Scaloni, el overol y el equilibrio dinámico que necesitás hoy

Si es la primera vez que nos encontramos en este espacio, arranquemos por lo básico: relacionar las tasas implícitas de las cotizaciones futuras de los granos con tus necesidades de caja. El objetivo es quirúrgico: determinar si postergar la venta de tus quintales realmente repaga el costo de financiamiento, o si te estás metiendo solo en un desequilibrio financiero.

Tener esta claridad te ayuda a planificar tus vencimientos. La meta es hacerlos coincidir con los períodos donde el grano rinde más, dándole oxígeno a tus márgenes y flujos de caja.

Como productor, esto te permite cuidar el capital de trabajo evitando perder quintales fuera del lote. Y a vos, en tu rol de distribuidor, te da la llave para ayudar a tus clientes a comercializar de manera eficiente, cuidando mutuamente el bolsillo para seguir jugando el partido.

Vayamos al grano de cómo da la cuenta:

• SOJA

Si bien la soja a setiembre o noviembre capitaliza un 8% en dólares si fijaras su precio, y en pesos un 32%. Me dirás: Mónica, la tasa para descontar cheques está el 26,90% TNAV de acuerdo a MAVSA, por lo que me conviene venderla a dicha posición y descontar el cheque. 

Te respondo con la imagen siguiente donde comparto cómo da la cuenta: 

Como decimos por mis pagos, “la verdad de la milanesa”, es que lo que queda en tu mano ($ 469.552), luego de los descuentos por intereses, comisiones, gastos e impuestos, es menor a si vendieras en disponible a $ 479.000. Por lo tanto, endeudarte provocaría un desequilibrio donde  perderías casi 2 quintales.

Comparar tasas solamente es insuficiente, porque debemos considerar el costo financiero total y llevarlo a la realidad cruda de los números.

De concretarse un aumento del área de soja en EEUU, en detrimento de maíz en el próximo informe del USDA, agrega un condimento negativo para los precios. 

La táctica para adelante: Ante la probabilidad de un aumento del área de soja en EE.UU. (en detrimento del maíz) según el próximo informe del USDA, el mercado está sensible. Cubrir soja noviembre para honrar tus compromisos es una práctica prudente en un contexto de abundancia.

• MAÍZ

Por el maíz ya cosechado y embolsado esperarlo a diciembre capitaliza 6% en U$s y 30% en $. Sin embargo, acá el futuro es más esperanzador. Con stocks finales entre los más bajos de los últimos 5 años, Brasil con menor saldo exportable, y un consumo local más fuerte. 

Por el maíz tardío a cosechar, el costo de embolsado y extracción no pagaría su mayor valor futuro, aunque si tenés que pagar compromisos y necesitás comercializarlo, no llegues a la entrega sin precio y  podés quedar abierto a la suba con opciones call. 

Tener en cuenta además que el valor actual del maíz disponible, cotiza 6% sobre el FAS teórico.

• TRIGO
  
  

Las perspectivas son de abundancia con la competencia que ingresa del Mar Negro y mayor agresividad comercial rusa, si bien la ola de calor en Europa aceleró la maduración afectando la calidad de los cultivos.

Por tu stock de trigo tener en claro tu calidad de proteína, para ver si podés capitalizar mejores precios de la molinería.

Por trigo nueva campaña,en u$S 206, puede no te resulte atractivo cuando llegó a U$s 235, sin embargo no está de más recordar que en plena presión de cosecha se comercializó en U$s 167. Tener en cuenta que  trigo marzo  en U$s 211 (+U$s 5  de paso respecto a  diciembre capitaliza un 9% en dólares.

No sé a vos, pero si algo que me dejó resonando como aprendizaje el partido con Jordania, es el valor de no aferrarse a recetas que funcionan.

Darse y dar la oportunidad de probar nuevos jugadores, nuevas fórmulas y maneras para lograr ese “equilibrio” que Scaloni, menciona 5 veces en su conferencia de prensa.

Scaloni nos demuestra que el equilibrio es dinámico; no significa jugar siempre igual. Significa tener la flexibilidad de cambiar la estrategia según el rival sin perder la matriz de valores y el esfuerzo compartido.

La cultura de una empresa sostiene, sobre todo, a quienes no tienen el rol más visible o protagónico en la cancha. Pensá en Gio Lo Celso: quedó fuera de Qatar por lesión, pero siguió sumando desde el banco, apoyando al equipo y forjando su lugar para cuando la oportunidad reapareciera.

En las estructuras del agro muchas veces pasamos por alto esos roles "silenciosos" o de menos bulla. Sin embargo, sin el trabajo coordinado de dirección, administración, logística o el área contable, el equipo comercial que sale a la cancha no puede desplegar el juego con la calidad que los clientes demandan.

Preguntas poderosas para pensar en equipo:

• ¿Qué recetas en nuestras políticas comerciales y de riesgo de crédito se volvieron obsoletas y necesitan revisión urgente?

• ¿Tenemos "jugadores" o indicadores valiosos en la estructura que no estamos escuchando para mejorar la receta del negocio?

• ¿Cómo viene la tendencia de nuestros indicadores de incobrabilidad y mora? ¿Hará falta un cambio de táctica antes de que sea tarde

El equilibrio en el lote: “Ponerse el overol” junto al cliente.

Lionel Scaloni destaca que sus delanteros estrella funcionaron, porque se "pusieron el overol" (expresión de mi amada tierra santafesina con la que me identifico).

El productor agropecuario argentino es profesional, meticuloso y audaz. Al "Messi" del lote se lo acompaña, no se lo sobre-instruye.

El rol de la agronomía es proveer las mejores alternativas e información transparente, respetando la autonomía de decisión del productor.

Cada campaña es un partido distinto. El productor necesita que el distribuidor “se ponga el overol” más allá del lote, y lo acompañe en el viaje como un GPS financiero. Debe ayudarlo a armar su rompecabezas: combinar canje de grano disponible, estructurar un forward, usar warrants digitales, vincularlo con el mercado de capitales o buscar un arbitraje de tasas adecuado.

El distribuidor hoy es un eslabón clave para equilibrar el negocio del productor y la sostenibilidad del propio. Porque al final del día, se trata de acompañarlo mejor para tomar decisiones que rinden en vínculos y resultados.

¿Qué estrategias vas a priorizar para ponerte el overol y equilibrar tu juego?

Mónica Ortolani – Agrofinanzas y equipos

monica@monicaortolani.com.ar